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疑难解答

非国家高新技术企业，能否上创业板和科创板？

2023-08-16 17:39

创业板、科创板对高新技术企业要求

首先，我们需要清楚创业板及科创板两个板块的定位区别。根据改革后的《创业板注册管理办法》第三条规定：“发行人申请股票首次发行上市，应当符合创业板定位。创业板深入贯彻创新驱动发展战略，适应发展更多依靠创新、创造、创意的大趋势，主要服务成长型创新创业企业，支持传统产业与新技术、新产业、新业态、新模式深度融合。

而根据《上海证券交易所科创板股票发行上市审核规则》第三条规定：发行人申请股票首次发行上市，应当符合科创板定位，面向世界科技前沿、面向经济主战场、面向国家重大需求。优先支持符合国家战略，拥有关键核心技术，科技创新能力突出，主要依靠核心技术开展生产经营，具有稳定的商业模式，市场认可度高，社会形象良好，具有较强成长性的企业。

创业板对于上市企业的要求偏向”三创四新“，而科创板则更多的体现了对“硬科技”的要求。虽然创业板采取了“负面清单”模式将部分行业的企业明确排除在定位企业的范围之外，但是对“负面清单”所列行业中与“互联网、大数据、云计算、自动化、新能源、人工智能等新技术、新产业、新业态、新模式深度融合”的创新创业企业作出了例外规定，并规定深交所可以对“负面清单”所列行业进行动态调整，因此创业板相比科创板更具包容性。

数字创意产业、相关服务业这两类不属于科创板定位行业范围内的企业也更适宜在创业板申报上市。

高新技术企业的定位是指在国家颁布的《国家重点支持的高新技术领域》范围内，持续进行研究开发与技术成果转化，形成企业核心自主知识产权，并以此为基础开展经营活动的居民企业，是知识密集、技术密集的经济实体，且有3%-5%的研发投入和10%的研发人员等指标要求。

从板块定位及高新技术企业定认定标准来看，非高新技术企业确实很难在创业板及科创板上市，但是由于有创业板对“负面清单”行业的例外规定，科创板对企业审核认定也包括企业的子公司。因此，这两个板块实际上是可以有非“高企”上市的。

非“高企”案例

一、创业板

案例1：成都趣睡科技股份有限公司-301336

成都趣睡科技股份有限公司成立于2014年, 是一家专注于自有品牌科技创新家居产品的互联网零售公司，主营业务为高品质易安装家具、家纺等家居产品的研发、设计、生产与销售。

趣睡科技虽无认证高新技术企业，但公司已获授权专利174项，其中实用新型专利129项，外观设计专利45项。是以主营业务与互联网、大数据、云计算、自动化、人工智能、新能源等新技术、新产业、新业态、新模式具有深度融合的这一规定申报创业板，并于2022年8月12日通过审核成功上市，所属的战略性新兴产业为数字创意产业。

案例2：青岛百洋医药股份有限公司-301015

青岛百洋医药股份有限公司成立于2005年, 是一家为医药产品生产企业提供营销综合服务的专业健康品牌商业化平台，也是在A股上市的领先的健康品牌商业化平台公司，其核心业务是医药产品的品牌运营。

百洋医药以其创新的“健康品牌商业化平台”的品牌运营模式，为不同生命周期的产品制定不同的运营策略，让新产品、新服务快速进入应用场景，形成品牌效应，最终帮助企业和产品价值更好地释放。基于长期积累的行业经验及全面的数据分析制定的具有针对性营销策略的推广模式深受供应商认可。以传统产业与新技术、新产业、新业态、新模式深度融合为依据申报创业板，并于2021年6月30日成功登陆创业板。

案例3：金埔园林股份有限公司-301098

金埔园林股份有限公司成立于1998年，是一家是以公园城市建设为核心的综合性园林企业，业务涵盖“公园城市”，“花园乡村”，“生态修复”，“古典园林”，“智慧管养”五大方向，主营业务为园林绿化建设项目的设计、施工以及苗木花卉种植与销售业务。

金埔园林本身为民营科技企业，具有城市园林绿化及仿古园林建筑一级资质，装饰三级资质施工企业等资质证书。其次，金埔园林通过建立江苏省湿地生态与保护工程研究中心在湿地生态保护与修复领域发挥自身作用。提出的园林企业基于城市生态整体提升“水、路、绿、景、城”五要素菜单式运营管理获2019年江苏省企业管理现代化创新成果一等奖，并被江苏省企业联合会推荐申请第二十七届全国企业管理现代化创新成果。

依据传统产业与新技术、新产业、新业态、新模式深度融合于2021年11月12日上市创业板。值得注意的是，金埔园林最早是在2019年6月份便向证监会进行申报，6月29日平移到深交所审核，是在创业板实行负面清单及创业属性要求之前就已申报的企业，因此金埔园林算是按照旧标准来审核的创业板平移的企业，是符合相关规定的。

案例4：孩子王儿童用品股份有限公司-301078

孩子王儿童用品股份有限公司成立于2012年，是一家以母婴消费者群体为核心的用户品牌，主营业务为母婴童商品零售及增值服务。

孩子王有着独特的商业逻辑，主打"商品+服务+社交"的大店模式，讲究单客逻辑，为顾客提供一站式服务，孩子王的收入依赖会员消费及母婴服务。在收购了软件公司ERP之后，孩子王打通了线上线下数据，赋能全渠道业务，将自身打造成“以会员制为核心的数据驱动型企业”，基于顾客关系经营的创新型新家庭全渠道服务提供商。依据“三创四新”发展战略，于2021年10月14日成功上市创业板。

二、科创板

在科创板这种依靠”硬科技“上市的板块其实也藏着非”高企“，那便是振华新材。

案例：贵州振华新材料股份有限公司-688707

贵州振华新材料股份有限公司成立于2004年，其控股股东为中国振华电子集团有限公司，是中国电子信息产业集团有限公司（CEC）旗下唯一一家专业从事锂离子电池材料研发、生产及销售的企业。公司主要产品为钴酸锂、复合三元、动力三元及高锰多晶系列材料。

振华新材自主研发生产出一次颗粒大单晶三元正极材料，在改善材料的动力学性能同时，使得三元材料的高电压稳定性、高温稳定性、循环寿命等指标满足电动汽车动力电池的要求，并成为国内动力电池的主流材料之一，成为国内锂电池材料领域的佼佼者。其全资子公司贵州振华新材料有限公司（简称：贵阳新材）为高新技术企业，是振华新材两大生产基地之一，且根据实际生产经营情况及业务发展需要，对经营范围进行了调整，在经营范围中增加钠离子电池正极材料。

因此，尽管振华新材本体并非高新技术企业，但其核心技术的科创性在行业内却是毋庸置疑的，且为保障更好的产品质量和核心技术的科技创新创造性，将核心业务生产分处两大全资子公司：贵阳新材及义龙新材。贵阳新材以5系、6系三元和其他正极材料为主，而义龙基地由于电价较低，主要生产8系、9系高镍产品。

结语

根据上述案例解析可以看出，在创业板和科创板上市的那些所谓的“非高新技术企业”并非是真的非高新技术企业，而是与时俱进将主营业务和新技术相融合、开创传统产业新模式及企业自身就拥有科技硬实力的企业，都是符合板块定位的企业。倘若真的为没有任何创新创造能力和科技实力的非高企，创业板和科创板的上市委也不可能会让其通过。

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